保尔森再度拒绝援手AIG生死时速
进入第4天的纽约联储紧急会议，监管层和银行业巨头们讨论的重心急转至美国国际集团(AIG)。
9月15日，在预期财务评级调降的恐慌下，AIG股价崩塌，单日降幅高达60.79%，大量恐慌抛盘将当日的成交量推至7.38亿，相当于以往15-20交易日的水平。
盘后不久，抛售者预期中恐慌不幸兑现——三大信用评级机构一致宣布下调AIG评级。
按纽约时援引AIG高层的说法，评级遭调低意味着，大量的解约将使AIG难以渡过48小时难关。
自救无望的情况下，AIG分拆出售时不我待。
9月16日，记者从接近中国保险监管部门的人士处获悉，大洋彼岸的剧烈动荡正引起中国监管部门的高度关注，他们担心作为以AIG分公司身份在华经营的友邦保险(AIA)，也成为AIG全球紧急头寸调拨的一步棋子。
单日急跌六成
9月15日，在市场信心被雷曼兄弟(LEH)申请破产的消息彻底击溃后，AIG成为了另一个煽风点火的角色。
上周末，AIG传出向美联储提出高达400亿美元短期过桥贷款申请的消息。
随着全美金融机构经营环境的恶化，昔日财务背书堪比美国国债的AIG的财务实力，也在连续录得三个季度巨亏后，引起市场怀疑。400亿美元的过桥贷款成为应付集中解约压力的对策。
在瑞士信贷分析师Thomas Gallagher的眼中，AIG的求救行为是很讽刺(irony)的，AIG匆忙补充流动性，避免被降级，反而使得其流动性紧张的情形公诸天下，“这已是在说明其高等级债务的评级实际上被一些缺口降低了。”
Thomas表示，AIG的流动性压力，不仅来自于旗下AIGFP(AIG Financial Products Corp)已暴露的超过130亿美元超高级信用违约掉期产品(super senior credit default swap，CDS)，他更预计AIGFP该领域的进一步损失达50-100亿美元。此外，AIG还有500亿美元的外债与750亿美元的证券借贷组合，分别将在未来12个月与60天甚至更短的时间到期。
按较早前发布的季，AIG已把总值200亿美元的次按债券和240亿美元的Alt-A债券，分别做出了31%和33%的减值处理，并在政府方面获得部分流动性支持。但Thomas认为这并不足够，他预计当交易对手要求解约时，AIG还将动用保险账户内的流动性较强的债券。
这份9月15日盘前发布的告中，Thomas尽管对AIG依旧维持“中性”评级，但将其目标价从22美元调低至6美元。一年前次按危机爆发时，他给出的目标价还是79美元。
筹款700亿：不可能完成？
16日召开的白宫发布会上，美国财政部长保尔森公开否决了AIG的请求，“纽约发生的事情，需要的是私营机构的努力。”
尽管纽约州州长David Paterson在随后宣布允许AIG从旗下的子公司动用200亿美元保险附属资产应急，但有所觉察的三大金融评级机构依旧无情地宣布了降级决定。
标准普尔将AIG的长期对手方评级从“AA-”下调为“A-”，将其短期对手方信用评级从“A-1+”下调至“A-2”；穆迪投资者服务公司(Moody's)将AIG的评级从“AA3”下调至“A2”；惠誉评级(Fitch)则将该公司评级从“AA”下调至“A”。
标普称，下调AIG的评级主要基于其流动性降低、面临破产、以及抵押贷款相关损失可能增加等因素，不排除进一步调降其评级的可能。
由此，AIG的融资成本随评级下调而进一步提高，并需追加融资抵押品，进一步筹资压力更为明显。此外，这也将在某种程度上影响到AIG的承保业务。
事实上，尽管保尔森否决了直接提供过桥贷款的做法，但依旧采取了举措。美国媒体援引消息人士的说法称，摩根士丹利已受聘于美联储，评估AIG提出的建议，以及该公司出现问题后对市场产生的系统性风险。而高盛与摩根大通则被美联储要求在市场上牵头为AIG募集700-750亿美元的贷款。
“但这只是初步的方案，并可能不会发生。”上述知情人士表示。
香港某国际投行分析师亦认为，当前的资本市场中，流动性问题对于绝大部分金融机构是普遍存在的，在美国本土的银行中一下子募集700多亿美元，几乎是不可完成的任务。
卖掉AIG
“AIG真正需要的，是尽快引入外部资本。” Egan-Jones评级机构主席Sean Egan表示，最有可能的是把AIG的一些经营单位出售给其他保险公司。
按上述香港分析师的说法，15日AIG盘后交易之所以有所微弱反弹，正是由于交易快结束时，市场传出巴菲特的保险集团巴郡有意入手AIG。较早前，巴郡旗下J.C.Flowers拟斥资80亿美元，购入AIG少数权益，并要求获得认购权，日后可以全面收购AIG，曾遭婉拒。
事实上，AIG新科CEO维尔伦斯坦德已在8月7日的季分析师会上定调，“我们将缩减消耗资本较大的业务，不考虑任何重大收购项目。”按当时的约定，9月25日，被市场认为AIG宣布分拆计划的时间。
随着这一日期的临近及公司流动性的日益恶化，AIG旗下部分盈利资产的价格已在华尔街的分析师群体中被私下评估。
被最多提及的，依旧是业务处于快速上升阶段的航空租赁公司International Lease Finance。在2008年二季中，该公司税前营业收入激增85%至3.52亿美元，创历史新高。有华尔街分析师预计，沽售该公司可回笼70-140亿美元现金。
尽管维尔伦斯坦德曾在8月7日表示，将保留International Lease Finance，但卖方分析师们认为已经“时不我予”。
AIG旗下的消费信贷公司American General Finance与再保公司Transatlantic Holdings，也被分别预估为60亿美元和22亿美元。
此外，AIG传统的亚洲地区保险业务，也被分析师有所提及。
“发迹于上海的AIG，在新兴市场有着令竞争对手望其项背的网络资源。如果AIG肯放手，动心者一定很多。”按一位欧洲投行的分析师的统计，在对集团收入贡献90%以上的保险领域内，亚洲是AIG最大的市场，该区域2007年的收入份额从49%升至58%，美国本土却下降了近两成。
与申请破产的雷曼兄弟在全球普遍被暂停业务不同，AIG传统的保险业务目前在海外市场受到冲击不大。
相比之下，AIG在华的非独立法人的分公司友邦保险，受到波及程度将大过其他新兴市场的法人公司。16日午后，接近中国保监会的人士告诉记者，监管层将密切关注AIG分公司间的资金调拨状况，从而保障其投保的中国民众权益。
AIG获得美国政府850亿美元贷款21世纪网2008-9-17 8:58:4721世纪网讯 （记者 张旭东） 美国最大的保险机构AIG（American International Group），以80%的股权获得美国政府850亿美元贷款。
据彭博社援引一名未具名人士的消息称，美联储最终决定发放贷款援助AIG，是因为AIG的稳定影响到世界金融市场的稳定。AIG的信用评级已经被不断调低，股票价格从本月11日以来狂跌79%，已经处于危险边缘。
位于巴黎的Richelieu Finance）的一名股票分析员Benoit de Broissia在接受彭博社采访时，就表示美国政府出手援助AIG，是为了避免更大的系统性灾难。
上述援助方案早前纽约时曾经有过道，但美联储和AIG的发言人均拒绝就此事发表评论。
15日美国投行雷曼兄弟公司最终没有说服政府援助，申请破产，随后金融界的动态消息成为左右美国股市的一个主要因素。美国三大评级机构调低AIG的信用评级，造成9月15日AIG股价崩塌，单日降幅高达60.79%。
另外，AIG也引起了中国监管部门的重视，9月16日，《21世纪经济道》记者从接近中国保险监管部门的人士处获悉，大洋彼岸的剧烈动荡正引起中国监管部门的高度关注，他们担心作为以AIG分公司身份在华经营的友邦保险(AIA)，也成为AIG全球紧急头寸调拨的一步棋子（相关道参见《保尔森再度拒绝援手 AIG生死时速》）。 相关文章 高盛最后的疯狂高盛“道德黑幕”震动美国欧债危机蔓延背后再现高盛“魔影”欧洲新主人就叫高盛金融资本时代的生产方式和生活方式——从美国高盛财团“欺诈门”谈起高盛：欧洲的新主人郑若麟：金融资本“高盛嫡系”已渗透欧洲？河清：欧洲的“高盛政府”---全世界都为国际私人银行家买单海啸后的希望：高盛必将在三年左右倒闭高盛涉嫌欺诈国内企业真相忽悠是企业巨亏主因双面高盛“三屠”我国资本市场叶檀：向国际投行泄密就是出卖同胞
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