抛物线下的梦——美国次贷危机周年祭
抛物线下的梦——美国次贷危机周年祭
朱也
2007年3月13日，美国第二大次级抵押贷款机构——美国新世纪金融公司，因濒临破产，被纽约证券交易所停牌，道-琼斯指数狂跌242．66点，标志美国次贷危机爆发。
美国次级抵押贷款，是向信用级别不高的低收入者发放的住宅抵押贷款。名义上是向低收入者倾斜，政府推波助澜，商业银行竞相放宽贷款条件和以优惠鼓噪招揽生意。年收入2万美元者可以申请到60万美元的按揭贷款，每个星期收入600美元的*可以得到72万美元的贷款。这很容易使人想到《一个经济杀手的自白》中所供认的——向穷国游说贷款和建造大工程，然后把它拖进债务陷阱，成为附庸。只是后者是行之于第三世界国家，前者是行之于国内穷人，成为倡导提前消费、奢侈浪费的“美国生活方式”的副产品。
美国本来已经成为一个靠世界养活的国家，一个寅吃卯粮、消费多于生产的国家。到期无法归还的贷款越来越多，巨大的金钱游戏泡沫终于破裂。于是危机爆发。
第三世界国家廉价日用品的支撑、石油价格的飞涨、财政贸易的双赤字，导致全球美元泛滥，从而形成美国以房地产炒作由头、全球买单的金融泡沫。
然而仿佛打开了魔瓶就无法控制。危机严重冲击着美国经济。花旗银行、美林证券、贝尔斯登、瑞银、汇丰、巴黎银行、德国工业银行等世界著名金融机构，陆续发生次贷投资损失。2008年2月29日，瑞士银行预计，全球金融机构将损失6000亿美元。3月10日，日本金融厅的判断是，已经损失 2150亿美元。进入 4月传出消息，银行体系账内可统计的损失达到7500亿美元。与此同时发生的，是全球股市大动荡。一个月前说，股市蒸发5万亿美元，现在的说法是已经超过7万亿美元。
这还只是说到金融机构的损失。最重要的问题在于：谁是最大的受益者，谁是最大的受害者。
美国800多万普通家庭，面临被银行扫地出门的困境。英国1500万人，不得不被迫低价出售现有住房。西方主要国家，都在出现新一轮失业高潮。华盛顿金融机构的写字楼里，办公室和走廊，遍地是解雇通知单和求职申请书。美联社4月1日的道说，“美国金融业正在以空前的速度裁员。一些分析师预测，随着各银行削减成本以应对住房市场衰退和美国经济疲软，金融业裁员的速度，在今后一年半时间里只会加快。”大致的数字，是200万中裁员20万。
美国破产研究所3月4日公布：2月间全美平均每天3960人申请破产，比 1月份增加 18％，比去年同期增长28％。2月份的私人破产案创2005年以来单月最高纪录，预计今年将达到100万。
主流媒体音调不定地唱着欢快的歌，当铺却成为热闹的地方。老百姓有自己对国家经济形势的判断，大难不远，于是纷纷翻箱倒柜，卖掉黄金首饰。当铺前人来人往、络绎不绝，有时候还要排长队。芝加哥一家经营首饰店的理查德说：金价高的好日子可不多，现在黄金价格算上通货膨胀还比不上80年代，热闹景象却一点也不差。白领工人、退休职员、家庭主妇，或者抱着鞋盒子，或者拎个手提袋，过去的金币、结婚戒指、热恋时候的金项链和金耳坠、断裂的金链子、二手金首饰，都来换现金。在失业领先的俄亥俄州，当铺最兴旺。
次贷危机袭来，西方各国中央银行深知厉害，于是携手救援。美国当局在全球推行新自由主义，一大方略，就是“小政府”，要求削弱政府管理经济的职能，所谓“不找政府找市场”。它的本意，是削弱第三世界国家政府保护本民族经济主权的职能。对于美国来说，这本来不构成问题。美国媒体就坦言：“在布什政府里，大公司是唯一的声音。”布什本人、他的副总统和内阁要员，基本上都由什么总裁、董事长、CEO摇身一变而来，后面都是大公司，政府自己就是个大公司。次贷危机，政府出手，一而再再而三，已经顾不上过去说过些什么。
周年之际，人们在争论，这场危机是即将过去，还是会继续下去，甚至进一步恶化呢？
4月1日，瑞士银行宣布，第一季度出现190亿美元的资产减记，意味着前两个季度因次贷危机损失已达37亿美元。瑞银还说，准备把美国抵押贷款资产方面的投资集中起来，放到一家独立实体中。这个实体，实际上将成为欧洲在这次危机中的第一家“不良资产银行”。这个消息，加上一家华尔街的雷曼兄弟银行股价上涨，让西方主流社会高兴了一阵子。《华尔街日》和英国《每日电讯》都长长地吁了一口气：“至少我们能看到抛物线下降的终点了。”
到底是抛物线的终点，还是在做抛物线下的梦？
瑞银和德意志银行承认，3月份市场条件恶化。伦敦研究公司的分析师说，对于欧洲银行来说，第一季度的结果比预想的还要糟糕，今后几周还会有一系列负面消息。花旗银行第一季度将亏损120亿美元。英国《金融时》的文章，题目就是问号——《美国股市已经见底？》。该文说：“在历史上最糟糕的熊市时期，当人们认为最糟糕的情形已经结束时，市场出现过很多反弹。”一家金融公司负责人马伦茨对美联社说：我们还没有走出丛林，银行上空的阴云正加速集结，特别是美国银行业情况更加危急。阴云成了西方银行的“集结号”。4月2日，美联储主席伯南克警告：美国经济正在经历一个“非常困难的时期”。保尔森也承认，美国正在经历“混乱时期”，今后还会有“更多不平坦之处”。
如果不从根本上分析美国次贷危机问题，那就永远找不到事情的症结。
所谓根本，就是美国自上个世纪70年代以来，已经进入衰退。其后演变东欧、解体苏联、强制推行新自由主义全球化，气势汹汹，色厉内茬，小有回升，起伏曲折，却难以改变基本的衰退走向。一个“9•11”，以反对所谓“恐怖主义”名义，入侵主权国家阿富汗、伊拉克，从此陷入世界人民的怀疑、谴责、愤怒的海洋，没有一天好日子。各国经济学家的一个共同话题，就是把今天美国的经济状况，同 1929年的大萧条比较。4月 1日，英国媒体载《美国2008：经济大萧条》，说据美国国会公布的最新数字，从今年10月起，美国将有2800万人靠食品券维持生计，这个数字打破了1964年实行食品券福利计划以来的最高纪录。现在，除了布什和他的副总统、国务卿几个人继续打肿脸充胖子，连它的主流媒体，也已经不得不承认衰退的现实了。
香港《南华早》3月31日刊出美国前助理财政部长布拉德福德•德隆的文章，说过去15年，世界经济有三大增长引擎——美国信息技术、美国住房价格上涨、美国吸纳出口。现在的情况是，美国信息技术泡沫破裂，房市低迷，美元疲软使得向美国出口无利可图。
然而4月2日，保尔森到中国了。这位美国财政部长，曾经担任高盛公司董事长，其间到中国70多次。出任财政部长两年，这是第六次访问中国。这就有理由相信，他出任财政部长，一个主要的原因，在于中国对美国解决财政问题而言，有很重的份量。在美国深陷次贷危机的日子里，他出发之前，3月31日，曾经正式抛出一个《统一证券和期货监管》的方案，目的也在应对次贷危机。他到中国，所图为何，一目了然。
中国给美国帮忙的地方很多。3月间美国一家媒体披露，过去10年，美国人从每个贫穷的中国人那里，得到4000美元的资助，今天的美国经济需要从中国输入美元来维持。《环球时》4月3日载文就说，中国三大银行买了100亿美元的美国次贷，中国有1．53万亿美元外汇储备，“美元从2002年初至今实际贬值已达40％，中国方面可谓损失惨重”。
中国损失的账不难计算。比如，中国主要靠外贸，又主要向美国出口。过去8元人民币的货物，现在只值7元。这个损失是多少？
保尔森来中国，中国人民币就升值。国际上把这叫做“保尔森效应”。
香港《东方日》4月2日《保尔森效应降低 中美对话不言休》中写道：“现在美国的次贷危机，财资贸易的互补，实际最终可以大手出资，大举收购的，仍然是包括中国在内的亚洲各国。中国增持美国国债已付诸行动，只要次贷愈深度震动，美国的融资需求就愈膨胀，就愈有中国援手的需要。”
上述《环球时》文章说，“保尔森实际上看到了中美两国共同的战略利益”。什么“共同的战略利益”呢？“中国消费者的高储蓄支持了美国的消费，中国价廉物美的消费品支撑了美国消费者的福利”，“美国从中国的发展中获得了巨大的利益”。
美国和西方势力，正围绕西藏问题、奥运会问题，处处和中国过不去。中国以和谐之心、仁爱之心待美国，但是即使1．53万亿美元外汇储备都填进去，即使再加上《东方日》所说的“大举收购”，恐怕也还是救不了美国。
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