未来的房熊市可能是这样的

　　

　　（不跑会被套牢，再等可买到便宜货）

　　

　　
：asdfgtrewq 提交日期：2008-1-31 12:54:00

　　

　　
　　未来的房熊市可能是这样的（不跑会被套牢，再等可买到便宜货）
　　
　　
　　我是老股民，历经4次股熊市。对即将到来的楼熊市做出如下分析和预测：
　　
　　房地产市场有周期性，涨几年后跌几年，跌几年后再涨几年。大陆人炒房是第一回，不少人对周期性不了解，分不清春夏秋冬，秋风扫落叶了还在大量播种。2008年奥运会后，受多重因素影响，房地产可能步入熊市，房价阴跌的过程将会维持很长时间，短则三年，长则甚至八年。“荷兰郁金香投机”造就了无数百万富豪的神话，但终归又将这些走入天堂的人拉下了地狱。
　　
　　开发商几乎都借贷巨资开发，大跌时，开发商和按揭者可以把房子推给银行，银行是最大的输家。所以这场“大戏”的出资人不得不最早逃跑。银行在美国次贷风波警醒下，担心房市会由涨转跌，减少了房贷，收紧了银根。KFS和炒家为了不让自己辛辛苦苦的财富毁于一旦，选择只有二个：卖跳楼价和人跳楼。KFS和炒家由几千万人组成，不可能“铁板一块”，必然有一部分顶不住资金压力而不得不降价。

　　

　　终端消费群体的消费能力决定所有投机的最终命运。“待购首套住房者”大多丧失了“买房能力”。出租房和空置房就象“钻石项链”一样全部留在富人手里，房子不能流通就只是砖头，不能赚钱时就只好争先卖出了，非富人无力接手，跳楼价就出现了。

　　

　　潘多拉的盒子一旦打开，谁也挡不住。支持高房价的心理预期就全面崩溃了。永涨不跌的神话就破灭了，供大于求的真面目就暴露了。象卖彩电一样的价格战就开始了。
　　
　　有价无市之时，就是即将退潮之时。本来每天挂牌卖出量8000套 / 每天成交400套 = 20倍的待卖率。房价奇高就像县城快餐店提价到50元后店里光顾者很少一样，高位遇到调控，多方信心受到重挫。空方嫌贵不愿买。挂牌卖出量增到套 / 每天成交减为20套 = 2000倍的待卖率。上涨时400人排队买房，大跌后全市有人排队卖房。空方看势头不对，更加持币观望。多方心慌了，渔船在大台风来临前都要回港，不早卖就会被套。不压价就卖不了，所以久盘必跌，于是房市拐点出现，竞相杀价，抢跑道出逃，随后就兵败如山倒。
　　
　　一种大米养出百种人，不可能100％的人都是死多头，即使有95％的人信念坚定，100年也不卖，但只要有5％的动摇分子要“落袋为安”或割肉，就足以把房价杀低40％。即使上半年上涨，因为认为奥运后还能上涨的人少之又少，所以会象股市的拉高出货一样，在走出M头后大跌。到时候，空头们发现：早买一个月就多亏3万，买一个套一个，越跌越没人买。多头发现：晚卖一个月就少赚3万，越跌越有人要卖。于是恐慌声一片，秋风扫落叶，兵败如山倒，每月创新低，房价越跌越低，跌跌不休，轮到多头骂ZF卖“ZY空调”，直至三五年后物极必反。
　　
　　自行车上坡时要有大的力量，下坡时力量小也会下滑。房市下跌时成交量小也会下跌。在房市里你想等到“量增价跌”再跑是错误的想法。楼市盘子太大了，参与的人太多了，没有真正说了算的大庄家，一旦几年下跌，任是谁也扭转不了，就象目前几年上涨，谁也扭转不了的道理一样。
　　
　　任何生意,在没人做的时候，你去做了就赚钱了；等大家都来做了，就没钱赚了。可能见顶就要出来，不然到千军万马要过独木桥时就过不去。股市多么的惨烈，20年里共腰斩过5次以上。也许你在楼市里会比在股市里更悲惨！何也？100万元的股票要卖出时，用电话委托只需1分钟，款就到帐了。房市没有快速的出局机会和10％的跌停板。在一二线城市，一旦关门打狗，就象“下行的电梯”的铁门，“喀嚓”一声关上后谁也无法出逃，先下3层再说（香港1998年就这样）。房价被腰斩一点也不奇怪（香港1998年就这样）。
　　
　　房市流动性差，一套房你可能1年还卖不出去。交易期需要1个多月，买者给你2万元定金，第29天他发现房价已下跌了3万，因为大跌后还要阴跌三五年，他宁亏2万也不会接下还要跌几十万元的“高位掉下来的飞刀”。熊市里，买1个套1个，人人都不敢买，所以“买涨不买跌”。晚卖1个月亏3万，人人都要卖，所以“卖跌不卖涨”。2001年到2005年的股票，跌剩30％的有几百个。贪心而没早卖的人，就等着在雪山顶上长期站岗吧。
　　
　　牛市大涨时，买一个赚一个，人人都来买。熊市的时候，先是高位横盘，接着暴跌，然后横盘几个月，再跌一次，横盘几个月，再跌一次。阴跌时，买一个套一个，人人都不敢买。死多在上涨时不卖，跌时卖不出，套住的就拿着，越套越深。到时，炒房的人大亏，很多人发誓永不再炒房。没有人愿意讨论炒房，谁说自己炒房，就像说自己在48元买了中石油一样，会被别人当作是傻子。很多人亏损超过50%，天天骂ZF。
　　
　　到高位后，心理预期对房价会产生摧枯拉朽的极大的破损作用。支撑市场的是投资投机性需求和恐慌性需求。这二种需求是盲目的跟风者，人云欲云，人动我随，所以具有非常大的被动性和脆弱性。一旦价格疲软或下跌，大众心理会发生180度的大逆转，这二种需求一夜之间就消失得无影无踪。 80％的人心理预期看跌。看空理由有101条，谣言四起，成交萎缩，中介倒闭，一地鸡毛。什么是价值？2007年夏的股市，中国船舶炒高到300元一股，3个月后比它更好的中国石油开盘48元一路走低到31元，还有一大堆人在杀跌。房市大牛市里2万元感觉还要涨，大熊市里1万元咋看咋心虚，一窝蜂跟风买进变为全体跟风杀跌，会将“房价”从华山“一条道”推下来。上山是一批一批地上山，虽拥挤却安全无恙。“狼来了”时的下山，一起要下，你推我拥人踩人，“房价”就要飞流直下了。推上山需要看涨的心理预期和买票的几十万元的资金。拥下山只要看跌的心理预期加叫喊声。想先下山，你杀低5万，张三杀价10万，李四杀价20万，就看谁杀价更狠了。
　　
　　毛泽东说：前途是光明的,道路是曲折的。事物的发展过程呈波浪式前进和螺旋式上升这两种形态。这说明, 艾略特波浪理论反映了事物的发展规律。波浪理论蛮灵验的。２００１至２００５年的股熊市，2245点见大顶，，ZF救市5年，跌到998点才救成。有人估计跌剩0.5，有人估计跌剩0.382，所以实际折中跌剩0.44。
　　
　　2008年买房已没有投资价值。到了通膨后期，由于房价股价已被炒高，利率也调高了，熊市就会不期而至。熊市里房价和房地产股是“烫手的山芋”。一位香港人说,1996年买房子花了200多万，按揭了10年,2006年终于还清了，跑去中介一问，80万!你自己的100万元买房来投资，可能涨到120万，但会回跌到60万。暂时盈了，但最后吃亏了，房子要还贷20年，套死20年，让人耻笑20年，何种滋味？
　　
　　价格太高了买了就被套。一百多年的股市波浪图上都是地量见地价即大多数人该买未买，都是天量见天价即大多数人买错。股市大涨时无人不赚。国际公认在股熊市里股民“7亏1盈2保本”。当市场出现泡沫的时候，最好的结局是在泡沫破碎前，将帐户上的数字符号转化为真金实银，实现它的增值。
　　
　　房贷放大亏损，是“杠杆毒药”。如果同在低位，房市风险比股市小，房贷放大盈利，是“杠杆蜜糖”。如果同在高位，房市风险比股市大，卖出难，容易被套牢，房贷放大亏损，是“杠杆毒药”。100万用于炒股，不给贷款，股价跌了一半,价值下降为50万，可握着等新一轮牛市的回升，又见到100万。100万用于炒房，再贷款200万，房价跌了一半,价值下降为150万，死定了。自己的100万不见了，房子被银行拍卖了。不但两手空空，还欠银行50万，没有东山再起的机会。
　　
　　有的炒家购买1000万的房子，自己只有300万，按揭700万。如果房价由最高万下跌为600万，你就成为“负翁”。3个月未交按揭款，银行就来收房。因为后果严重，你在房价大跌前就会草木皆兵，风声鹤泣，坐立不安，就会赶在他人之前卖出。这样的人很多，抛盘一出，争先恐后地卖，“房牛市”的大堤就这样溃于蚁穴。

　　

　　1997年，香港房价炒到了10万一平米。1998年开始连续下跌6年，下跌65%左右。2003年非典，跌到均价。当时，人们的常用词是“一夜赤贫”、“一贫如洗” 和“百万负翁”。以前，香港人也是认为人多地少，房子不可能下跌。现在，他们经历过了1998年的房地产崩溃，亲眼看到身边的人因为炒房子而倾家荡产，所以甘愿去租房子，不愿意冒险。
　　
　　1993年北海房市泡沫破裂的教训。1992 年～1993年，北海市在打造“第二个深圳”的感召下，出现了1000多家房地产开发商，2000多家中介、代理商，近10万外地人拥入，这些人带来了200亿的资金。大家都在抢地皮，抢楼盘。一块地皮，在1992年初只要5万元，到1993年初已经炒到过百万。楼价从1000多元/平方米飞涨到 4000元-5000元/平方米，最高的超过1万元/平方米。1993年1月4日，朱镕基的宏观调控政策给了北海当头一棒，银行收紧贷款，资金链条突然崩断。房地产进入了冰河期。积压空置房 107万平方米，“烂尾楼”的停缓建工程108个，建筑面积121万平方米，被套资金超过220亿元。土地降到8万元一亩都难以出手，楼价跌到 500～1000元/平方米还有价无市。一直到2005年之前，北海还在消化此前的“烂尾楼”和空置房。别墅区杂草丛生，野狗乱窜。被农民用来圈牛、养鸭。开发大潮退去之后，北海在整个“九五”期间都充满灰色，GDP年均增长率只有5%，远远低于整个国家的经济发展速度。
　　
　　通膨导致高股价高房价，高股价高房价促进通膨，恶性循环。怎么控制它的局势？不软着陆，就会硬着陆。就象人有病，拖得越久，危害越久，越难治。有病要早治，恶疾下重药。乱麻不用快刀，就会越理越乱。日本曾经在泡沫经济中采取了一个强硬的措施，把所有涨上来的价格都降到一半。中国不会？看股市：2001年开始，将2245点打到998点。2007年5月30日“半夜鸡叫”提高印花税将多数股票打低40％。
　　
　　从历史来看，盛极而衰，物极必反，过度上涨的后果是过度下跌。人在做，天在看。人若能忍天难容。各国各地区的房价超涨后，都被价值规律拉回到合理价格。“天老爷”（客观规律）要房价跌，各国“天子”没一次拦得住。还没有哪一个国家和地区把房地产炒高后有过好下场的,连头号强国美国也不例外,2号强国日本的房价在十几年前创下天价后，下跌60%左右，到现在都爬不起来。中国香港1998年开始，连续下跌6年，下跌65%左右。泰国房价曾跌掉3/4。中国台湾曾下跌50%以上。汉城、雅典、加拿大、澳大利亚组办奥运会以后，房价都下跌了。
　　
　　牵牛要牵牛鼻子，打蛇要打七寸，要先管好房价这个涨价的“带头大哥”。你管不住大哥，就别想管住大家，大家就涨价不断，社会就无法稳定。最终，大官为了江山，中小官为了交椅，不得不强迫“带头大哥”带头降价。不要有幻想，真到了威胁国家金融安全、社会稳定的时候，真到了威胁“交椅和帽子” 的时候，亏死一批炒房的人不算什么大事，前几年股市大跌5年有谁真死了？你听谁大喊大叫了？
　　
　　再加税吧，多加税吧，反正卖方市场已变为买方市场，“卖者实收”过时了，买者要倒过来要求卖方承担所有税负了。如果税负重了，二手房和一手房的销售更加困难了，更加流转不动了，资金链更加要绷断了。
　　
　　势头不妙时，资本会以最快的速度出逃，市场会以最快的速度把多数资金套住，流动性泛滥会在几天内消失。股市和房市关门打狗时，会跌得稀里哗啦。100只“狗”（游资，包栝境外的）有70只被套住。就象三峡大坝合龙后把7分的长江水留在上游，只有3分水在下游，还用担心洪水到“别处”泛滥吗？几十万亿的“狗”被关在房市股市里无法动荡，还能在外遛遢的“狗”不多了，还用担心通货膨涨和人民币泛滥吗？还有那么多的资金来炒房吗？ZF不可能为了炒房者的利益而冒着社会风险去搞严重的通货膨胀。我国有很多外汇储备，ZF有很强的控制力，更不可能发生恶性的通货膨胀。
　　
　　房产价值由200万元降到100万元，大多数人不会停止还按揭的。因为不停止，有反败为胜的机会，下一轮房牛市是300万；如果停止，就被低价拍卖，就象股市在1000点割肉后把钱全部还给人家，彻底输了。不必担心下跌引发特大的收房风险。所以ZF不可能因为银行的问题而不调控，房价该跌还会跌。这跟股价该跌0.5就跌0.5，ZF毫不手软是一样的道理。
　　
　　“君子不立危墙之下”！在高位炒房是炒作“预期”的“搏傻”,是“看谁抢得早, 看谁溜得快”的击鼓传花游戏。大户万般拉抬皆为出。在大顶，当散户大举入市时，正是大户和外资先出货的好时机，难道他们会发扬风格把难得的出货良机让给小散，把套牢的痛苦留给自己？
　　
　　五种傻子。一是高价卖身的房奴。二是有赚不跑只是坐了一回电梯的死多头。三是接了最后一棒成了“被套牢的房东”的假空头。四是初跌就买而吃亏立现的假滑头。五是不理会ZF的调控而死赖在温水锅里的青蛙。水无常势。天有不测之风云。最聪明的是滑头，在房市上涨波段初期.听唱多者的话，当多头，多买房。在上涨波段末期和下跌波段初中期,听唱空者的话，当空头，早卖出。巴曙松在谈到房地产时幽默地说：“台风来的时候猪都会飞，退潮的时候才知道谁没穿泳裤。”退潮的房熊市里，才知道谁会盈，谁会亏。早买的没事，不早不晚的可能坐一回电梯，没穿泳裤指的是“晚买的”。2008年之后，在一二线买房的必亏无疑。
　　
　　高点风险大可能亏几百万，是不该买房的时候要当空军，不要贪婪。大家都喊再涨２０年，你相信会再涨3年，结果在1年后将被套牢在高山上. 天下没有不散的筵席。2008年在已炒得奇高的一二线城市，炒房就象100人吃流水席,90个人白吃白喝走了，你最后5分钟才来,一刹那间收摊,没走的10人要把100人吃喝的一起买单。
　　
　　炒房要注意掌握分寸, 适可而止, 见好就收，要知足常乐，留点利润给自己吧！贪海无边，回头是岸。纸上富贵不顶用,兑现利润才是真! 真正的炒家不会在2008年才出货,要打提前量.2008年才出货的叫后知后觉,2009年出货的叫杀跌出局，2010年还不出货的叫深度套牢或坐电梯回到地下室。留得青山在，不怕没柴烧。留着现金到下轮再赚一次吧。这回资金被套住了，不但这回没赚到，下一轮也赚不到（下一轮只能保本解套）。
　　
　　有多少人拿着最后一棒？参加“击鼓传花”这个游戏，在门内拿着花的有100人，买得起100万元门票的人只有5人时，就有95人拿着最后一棒。

　　

　　2008年初，你张三以每平米1.4万买房 * 1.4 = 2009年初你张三拟以2万卖给李四。扣费用后你实赚25％。2万 * 1.4 = 2010年初李四拟以2.8万卖给王二。

　　

　　到2010年初，房价要么在山顶尖，要么在连跌三五年之中。王二不肯接手的话，我李四拿的就是“最后一棒”。李四不肯接手的话，你张三拿的就是“最后一棒”。

　　

　　这是房市一年税费到15％和流通性差造成的恶果。如果在税费低和2天可来回做短线炒作的股市就不会出现这种情况。
　　
　　如果上天再给大家一次低买的机会，大家会全仓介入，绝不犹豫吗？老股民都会说：不会的。因为真的跌到低价位,环境和气氛都已经发生了180度的大改变。抄底的人抄在了地板上，却没想到还有地下室；抄在地下室的，没想到下面还有地窑；抄到了地窑的，没想到下面还有地狱。地狱又分18层。买一个套一个，买2个亏一双，满街都是套牢亏钱人。听到的都是坏消息，大家都恐惧了，会往下看跌，选择观望吧，一定能见到房熊市，一定能等到一个买便宜货的机会
　　
　　我做了多年的股票，看着一次次进来的散户都是奔着投资来的，也曾经大赚过，出去的时候兜里空空。何也？牛市里价值分析很有用，比的是看谁握得住。熊市里比的是看谁跑得快，讲价值讲巴菲特式的长期投资就舍不得卖，那就死定了。在牛市里一个股票从5元涨到20元买入，最高见到30元，熊市里回到5元，5年后新一轮牛市里最高见到15元。
　　
　　有人说，我不怕跌，我放20年做长期投资。20年里，要历经多届领导，要发出多少新文件？中国的经济走势你能预测得到吗？股市的融资功能有利于生产，所以虽久涨必跌，但绩优股跌后会再涨。高房价危及民生，影响社会稳定，必遭调控，调控无效后必遭“天老爷”（客观规律）的惩罚。久涨必跌，大跌就是灾难性的，就难以再次大涨。
　　
　　楼市即将上演“胜利大逃亡”。风吹草动就动摇，有人先过独木桥，发扬风格你让路，大跌开始能逍遥？

　　

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　　克鲁格曼的预测工具

　　

　　管清友

　　

　　我最近对保罗·克鲁格曼（Paul R. Krugman）“有点崇拜”，原因是他的预言往往很快就会成为现实，而且不止一次。在我的阅读范围内，似乎还没有哪个经济学家能做到如此的“神机妙算”。

　　

　　1994年，在亚洲经济被广为看好的背景下，克鲁格曼就在《外交》上撰文批评亚洲模式，认为仅靠大投入而不进行技术创新和提高效率的做法，容易形成泡沫经济，在高速发展的繁荣时期，就已潜伏着深刻的危机，迟早要进入大规模调整。1996年克鲁格曼在他的《流行国际主义》一书中干脆直接预言亚洲金融危机即将爆发。1997年，危机爆发了。

　　

　　如果仅仅就一次“不幸言中”，我们尚可以说他不过是靠运气偶然碰上了。而他最近的两次预言实在不能不令人刮目相看。

　　

　　2000年的时候，克鲁格曼在“The Energy Crisis Revisited”（能源危机重现）的文章中就指出，新一轮国际油价上涨周期已经到来。2001年，在《纽约时》上的专栏文章“The Oil-Hog Cycle”（石油上升周期）中，克鲁格曼又一次重申了自己的观点。果不其然，2001年以后，国际油价急剧上涨，在2006年7月份曾经一度逼近80美元/桶，暴涨的油价引起了世界不小的恐慌。

　　

　　2006年8月15日，克鲁格曼又作出预言了。还是在《纽约时》的专栏文章中（“ Housing Gets Ugly”）中，克鲁格曼认为，由于美国楼市近年来价格会暴涨，在很多地区房价开始下降，投机需求出现逆转，导致目前市场上充斥着未出售的房产。克鲁格曼认为，这是针对“硬着陆”而不是“软着陆”的一剂“处方”。而且，由于近三年来楼市是美国经济增长的主要发动机，楼市的逆转意味着美国将不可避免地出现严重衰退。目前美国房价已经出现全面下调地趋势。

　　

　　预测并非易事，特别是预测未来。保罗·萨缪尔森说：“在决定论的事实和概率论的法则之中，精确充其量是局部的或大概的。”预测对经济学家来说实在是一个难题，有时候会令经济学家非常尴尬。即便是那些权威机构的经济学家们也是如此。所以，我一直纳闷克鲁格曼是怎样做到如此精准的预测的。在翻阅了他的论文和专栏文章之后，发现他使用的理论工具不过就是“向后弯曲的供给曲线”和“多重均衡”：给定一个向后的供给曲线和一个陡峭的需求曲线，这样，在低价格和高价格就都会有稳定的均衡。

　　

　　克鲁格曼对金融危机的解释其实很简单：亚洲经济的发展依靠大量投入，许多企业是负债经营。这样就引起了国外资本的流入，企业债务的很大部分以外币标价。外资流入这些国家后换成该国货币，并造成该国货币汇率上升。而由于政府需要维持本币与美元汇率的稳定，就需要增加本币供应，但却造成了信用扩张。当政府试图通过出售债券等方式回笼本币时，本币利率就随之提高。国内外利差的扩大引起了更大规模外资的流入，于是信用继续扩张。此时如果中断本币与美元的固定汇率，则可以遏制信用扩张。但是，本币的升值无疑会使该国出口减少，并影响商业信心。信用的持续扩张导致了投资和进口增加，工资水平的提高又导致出口增长速度下降，造成大量贸易逆差，那些外资贷款不再被转化为货币和信用，而被直接用于进口。贸易赤字的扩大让投资者对该国货币失去信心，外资不再大量流入，本币有贬值趋势。此时要么卖出美元，要么大幅度提高利率以维持本币与美元的汇率稳定。但外汇储备并不足以支撑卖出美元维持本币汇率，而提高利率则可能引起投资泡沫破灭。此时，本币无法维持与美元的固定汇率，出现贬值——高位均衡转向了低位均衡。

　　

　　克鲁格曼也谈到，这一理论工具高度简化，在解释具体问题的时候需要“大量的细节”。但你不得不承认，他依据这一高度简化的理论工具对未来做出了准确的预测。对油价周期的预测也是如此。克鲁格曼认为，高油价时，同样由于石油需求缺乏弹性，扩大产出甚至可能会减少收入，所以石油输出国不会扩大生产；相反，由于主要石油输出国国内投资的市场容量有限，将石油保存在地下也是一种“投资”，所以高油价时反而会减少产量，从而形成稳定的（长期）高油价均衡。但高油价持续时间过长，就必然引起石油进口国经济的衰退乃至世界经济的萧条，需求就会大幅度减少。面对需求的减少，石油出口国必须通过增加开采，减少投资来使得油价下跌以重新吸引需求。同时，为了维持稳定的石油收入，又必须不断增加生产来弥补因为价格下跌而导致的收入减少。于是，低油价周期就出现了——高位均衡转向了低位均衡。

　　

　　为了证明自己预测亚洲金融危机和油价上涨周期到来时使用地工具是一致的，克鲁格曼还特意在一篇文章中划出了相同的曲线图，并说明油价周期到来和金融危机发生都是因为又一次多重均衡的到来而已（见附图1、2），而且也起因于“资产负债表和美元债务”。

　　

　　到目前为止，克鲁格曼还没有对美国楼市周期的预测做出理论上的分析。不过我们可以设想，这一理论工具仍然会是“向后弯曲的供给曲线”和“多重均衡”，这个图的横坐标应该是房产数量，纵坐标则是房产价格。看他这篇“ Housing Gets Ugly”的专栏文章就会发现，其分析的思路与他关于亚洲金融危机和油价周期的分析思路是一致的：在房价处于高位的时候，更多的人们纯粹为了投资而买房，豪赌价格会继续上涨并在高位抛出。另外一些人则匆忙地买房，因为他们害怕未来价格上涨会超过他们地支付能力。投机需求导致了价格暴涨，即泡沫出现了。而当某个时点（比如利率提高）之后，价格上涨大大超出了购买者意愿支付，价格上涨就会由两位数地增长变为一位数的增长，并逐渐出现负增长，于是泡沫破灭了——高位均衡转向了低位均衡。

　　

　　按说“向后弯曲的供给曲线”和“多重均衡”是经济学中常用的理论分析工具，但经济学家们似乎对他兴趣不大，在解释经济现象的时候总是使用“引起惊惶的话语”而没人使用经典的理论工具。克鲁格曼很“意气”的为两位经济学家杰奎斯·克莱默和德贾瓦德·沙雷西-伊斯法哈里鸣不平，因为他们证明了竞争性均衡来自向后弯曲的供给曲线。并且这两位经济学家也用“一种明显的恼怒的语气”，来表达了“愤慨”，因为“没人对他们的研究工作感兴趣”。克鲁格曼悲观地说，“经济学中关键的难题从不会得到重新解决，他们只会慢慢消失”。我猜测，经济学家之所以很容易把经典的分析工具遗忘，可能是因为经典的分析工具太复杂，或者是“太过优雅”（克鲁格曼语），亦或者不够“新潮”不值一提，而“危言耸听”的分析更容易获得关注和认同。

　　

　　马克思曾说，哲学家们只是用不同的方式解释世界，而问题在于改变世界。同样，经济学们在用不同的方式解释世界，而问题在于改变世界。如果没有对理论工具的正确运用，我担心经济学家甚至很难解释世界，更不用说改变世界。当越来越多的经济学家热衷于发展各种各样的理论工具的时候，岂不知那些经典的分析工具仍然具有强大的解释力和预测力，而这些理论工具原来一直躲藏在经济学教科书的一角！。如果经济学家们把基本的分析工具丢弃了，而仅仅热衷于“随波逐流”地就事论事或者使用那些谁都听不明白的“理论创新”来博得人们的“青睐”的话，那么经济学和经济学家的作用就大打折扣了。

　　

　　有时候，回到传统，并不一定是倒退！