美国输出金融风险 汇率“暗战”搅动全球

　　

　　章念生 管克江 等　

随着美元汇率的一路走跌，国际金融市场上围绕各主要货币的争议越来越多，其间的冲突矛盾也愈演愈烈，甚至逐渐脱离了“经济”和“市场”的范畴，演变为各个经济体之间的角力。韩国《朝鲜日》形容说，“全球正在掀起一场汇率大战”。

美国：除了美元，最好让所有货币都升值，

《华尔街日》11月1日刊登文章认为，“美国当前的汇率政策在很大程度上是保护主义情绪作用的结果。”大卫•兰森是温莱特经济集团研究部门负责人。他分析说，从中国经济融入自由世界以来，美国对华贸易逆差就在加速扩大。政治家们也许是对这一速度心有余悸，也许是为了让美国出口商获得价格优势，“无论出于怎样的考虑，布什政府一直在竭力推行弱势美元政策，中国首当其冲被选作了下手的对象。”以参议员舒默为首的部分国会人土在这方面充当了急先锋，总统候选人也大多加入到为这一政策摇旗呐喊的队伍中。来自政界的这些声音传到了市场的耳朵里，美元汇率于是越来越低，要求人民币升值的呼声越来越高。美国甚至将其所有盟友——欧盟、日本——都拉入了“围攻”人民币的行列。
但令美国没有想到的是，在其汇率政策的推行过程中，产生的“矛盾焦点”不仅仅是人民币，贬起来没完没了的美元也成为众矢之的，在全球范围内掀起了一声高过一声的“警告大合唱”。伊朗、委内瑞拉和俄罗斯等石油出口国早就要求客户用欧元付款；各国央行纷纷调整外汇储备结构，减持美元资产。印度甚至下令全国旅游景点不再收美元……面对全世界对美国政府放任弱势美元的声讨，美国财长保尔森的‘答复’”听上去却有点敷衍：“强势美元符合我们国家的利益，但是美国经济总是‘有起有落’，我相信我们的长期经济实力总会在外汇市场中得到反映的。”
其实，美国人之所以不怕来自全世界的压力，是因为“心里有底”。美国人深知，美元作为世界第一大货币的地位一在今后5至10年，甚至几十年内仍不会动摇。”中国有句老话，“债多了不愁”。美国智库布鲁金斯学会高级研究员、美国众议院预算委员会成员肯尼斯•罗格夫也说了同样的话：“当债务足够大的时候，这成了债主的问题。”世界各国持有的美元资产如今超过14万亿美元，比美国国内生产总值还高。但没有一个国家敢大肆抛售，欧佩克国家更不敢轻易决定全部用欧元来结算石油。因为任何一步轻举妄动都会引发金融市场动荡，甚至导致美元“崩盘”，最后倒霉的还是拿着大量美元的产油国和各国央行。因此罗格夫说，“不管金融全球化如何发展，美国总是赢家。一正因如此，美国也乐得让美元贬值，从而缩小贸易逆差，减少财政赤字，降低通胀压力。
但美国人也意识到这并不是长久之计。《华盛顿邮》11月12日发表地缘经济研究中心主任塞巴斯蒂安的文章说，“美元处在危险之中”。虽然外国还不会大量抛售美元储备引发危机，但全世界都将从中吸取教训，把寻找替代货币作为一项长期任务。

欧盟：表面“共同行动”，其实“暗中较劲”

一般来说，欧洲的政客很少直接谈汇率问题。但是这一情况近日似乎有所改变。无论是欧洲央行行长特里谢还是欧元集团主席、卢森堡首相容克都有点按捺不住，纷纷发表看法，对于欧元的迅速升值表示担忧。容克20日在欧洲议会经济货币事务委员会发表演讲时甚至表示，面对汇率市场的风云变幻绝不能采取“仁慈的忽视”’。用一家欧洲媒体的话说，欧盟的官员们正试图“用言语”来干预欧元汇率。
一方面，欧盟近来频频压人民币升值，甚至向美国建议建立“对华联合战线”，共同对人民币施压。但另一方面，欧盟对美元的“一路滑坡”也早就心怀不满。欧盟委员会一位主管国际金融事务的官员对本记者表示，欧洲大企业最近不断走访欧盟委员会，对美国政府放任美元贬值“深表失望”，企业界要求欧盟机构出面干预汇率的呼声越来越高。法国总统萨科奇在访美时也公开抱怨，“美元不能老是别国的问题。如果我们不仔细应对，这将演变成一场大西洋之间的贸易战。”
事实上，欧盟在汇率政策方面一直有着自己的算盘。此间分析人士计算，目前国际金融市场上美元独占七成，欧元约占两成，日元等其他货市占一成。欧盟希望的是：欧元保持强势，但又不过于张扬。在今后五六年内，欧元在国际金融市场能“渐成气候”，开始向美元发起挑战，即使无法与美元平起平坐。也要让美元感受到欧元的“锋芒”。为此，欧盟所采取的策略是强调“全面出击”、“共同行动”：敦促美国阻止美元下跌；建议中国加快货币升值幅度；希望日元能在国际货币体系中发挥应有的作用；不断向东盟、海湾以及拉美地区兜售货币一体化经验．抬高欧元的声誉及无形资产……面对美国人放任弱势美元的“如意算盘”，欧洲人实际上是在“暗中较劲”。

日本：干预还是不干预？这是个利益问题

已经受惠于美元贬值的美国生产商显然并未满足，除了逼人民币升值外，通用、福特、克莱斯勒美国三大汽车制造商上月末要求美国和国际货币基金组织共同施压，使日元升值20%—25%。因为“日本在全球汇率战争中一直坚持零利率政策，享受日元弱势带来的好处、”
“日本中央银行对汇率采取不干涉的政策。”两年前在日本采访时，该国央行的理事对《环球时》记者说。但由于近年来日本国内经济不景气，因此在这种政策下，日元一直处于疲软状态，而丰田、索尼等靠国外市场挣大钱的企业，也充分享受了日元汇率走低的好处。
但是这个“不干预政策”还能维系多久，已经成为国际市场关注的问题。不到半年的时间，日元升值了12％。日本《东洋经济周刊》今年9月1日的封面故事叫《日元升值未有穷期》，认为“今后国际金融市场‘合围’日本的战略不会迅速退场，日元升值远未到头”。这种情况下，日本政府再也坐不注了。日本经济财政大臣大田弘子表示，她正密切关注日元走强给日本经济带来的影响：“目前金融市场极不稳定，我们需要对市场动荡可能给日本经济带来的冲击保持警惕。”日本首相福田康夫更是直接警告说，日元升值过快，市场投机者应该“当心”，不要迫使政府进行干预。

“鲸鱼战中的小虾米”

在世界各主要货币“明争暗斗”的时候，其他国家也或主动或无奈地卷入其中。一方面，各国货币对美元的升值严重打击了这些国家的出口，使他们怨声载道；另一方面，欧美又无时无刻不在拉拢他们加入向人民币施压的行列。在上周末刚刚举行的二十国集团会议上，“欧美试图让其他国家都支持它们对中国的批评的目的并未实现”。摩根斯坦利负责全球货币研究的分析师斯蒂芬•简说，欧美给人留下的以强凌弱的印象在全球贸易谈判中不受欢迎，它总是能触动敏感的神经。加拿大皇家银行资本市场公司在伦敦的外汇战略全球负责人亚当•科尔则认为：“就算其他国家也希望看到人民币升值，它们也面临着与自身政策目标之间的冲突。而且，我也不确定它们像七国集团那样迫切希望人民币升值。”美国《国际先驱论坛》分析认为，人民币升值可能会意味着印尼、韩国和马来西亚的货币贬值，导致从中国进口商品的价格升高，在这个全球价格上涨的时候加剧通货膨胀。而且，亚洲其他国家从中国的崛起中获益极多：简言之，世界其他国家可能不像美欧那样急于改变这个创造了史无前例的繁荣的体制。
因此，就像韩国《朝鲜日》所形容的那样，“像韩国这样的国家，在全球汇率战争中只能扮演‘鲸鱼战中的小虾米’的角色。即使拥有巨额外汇储备，但在国际舞台上也没有发言权。唯一感到欣慰的是。进入今年，相对于竞争对手，韩元价值涨幅较小。”
（《环球视野》摘自2007年11月23日《环球时》）
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