别抄上信用卡危机的底

苏文洋

2008年10月16日 《北京晚报》

　　美国的金融危机并未见底。一帮子或怀好意或不怀好意的专家学者吵吵着到美国抄底，我担心抄了美国信用卡危机的底。

　　美国金融危机的路线图非常清晰：从次贷危机开始，购房者还不了房贷，传导到那些与房贷相关的金融机构，一批投资银行破产、倒闭或转业。美国是个靠大把借债过日子的国家，政府借债，企业借债，老百姓也借债。纽约时代广场边上的国债钟，类似于我们迎奥运时的倒计时器，10月7日显示联邦政府所欠债务已接近10.2万亿美元。因为国债钟上的计位数字已经用光，“10万亿”中的打头数字“1”临时挤进左边显示美元符号的数格。管理方明年打算给国债钟增加两位数。这次拯救金融危机，办法无它，仍然是大规模地借债。

　　美国老百姓的债务一大块是借债买房，另一大块就是信用卡消费。据美国《商业周刊》透露，信用卡债务危机高达9500亿美元，一旦爆发，摩根大通和美国银行这两个美国最大的信用卡发行银行必然要遭殃。上一轮的次贷危机它们躲过去了，下一轮的信用卡危机在劫难逃。美国一家研究机构的高级分析师拉金说，虽然信用卡债务总额不能跟次贷危机相比，但信用卡债务的危险程度丝毫不低。有问题的房贷者只占美国房贷的11%，但有问题的信用卡用户却占了信用卡债务的30%。比房贷更糟糕的是，用户申请信用卡无需抵押。一旦他们拖欠债务，损失只能银行背负。摩根大通刚刚收购华盛顿互惠银行，也算是“抄底”吧，立刻头大如斗，他们发现这家银行信用卡债务中超过45%属于“次级贷款”。更令他们头痛不已的是，以前信用卡发行机构还能将这些拖欠费打包成债券卖给投资者——但愿咱们没有买过——现在这招不大好使了。

　　当然，在一些专门研究基本面的专家学者眼中，美国经济的基本面永远是好的，即使坏透了、烂透了，也是好的，就是好，就是好，就是好，就像我们当年唱过的《就是好》那首歌，不可理喻。基本面再好，也不代表一个个的具体问题就不存在了。旧债未去，新债又添，好什么好？美国人这次是想把打伊拉克欠的债、次贷危机和信用卡危机欠的债，一起打包让全世界买单。他们的债务文化确实了不起，印刷美元是他们的“独门暗器”。所谓“不惜采用一切手段”，就是一种变相的“债务讹诈”，警告那些犹豫、动摇、观望，不打算继续大把地借钱给美国的国家，我如果不能继续借新债还旧债，我就要开机器印钞票，勿谓言之不预也。现在的世界，欠债的是“大爷”，债主是受气的小媳妇。这就是当今之世的“债务文化”，美式的“金融创新”。

　　昨天的《北京晨报》报道：美国证券交易委员会的文件显示，中国投资有限公司（中投公司）在美国货币基金市场有巨额投资，其中接近54亿美元的投资出现问题。此外，去年中投公司曾斥资80亿美元投资美国百仕通（黑石）和摩根斯坦利公司，目前账面亏损总额约61亿美元。我粗略地加上中国几家银行和中国平安的海外投资亏损，总额应当超过1000亿人民币以上。我们的正经投资还“泥菩萨过河——自身难保”，再去抄底的话，岂非“肉包子打狗——有去无回”？看过《地道战》的人都知道，高家庄的地道到底能盛多少水，带上两台抽水机是不管用的。这一次，信用卡危机还不知道要抽多少水呢。当心抄上信用卡危机的底，那真是雪上加霜了。