环球财经今日快讯：通用汽车走向坟墓？
优质住房抵押贷款公司ThornburgMortgage申请破产
ThornburgMortgage的业务是发放优质的住房抵押贷款，于周二宣布将卖掉剩余资产并停止营业，申请破产保护。原因是所持有的住房抵押支持证券（MBS）价格持续下跌，该公司无法为自己的资金缺口融资。
通用汽车走向坟墓？MoneyMorningContributing的编辑MartinHutchinson近日撰文指出通用汽车公司面临的困境。从70年代通用汽车占据70%的美国市场到今天约20%的份额，有三个原因可以说明通用的衰落。一、成本上的劣势。这一劣势在70年代以前可以通过限制进口弥补，如今国外品牌的分厂遍布美国，劣势显露。二、政府的管制。一个例子是“企业平均燃料经济”（CAFE）标准的推出，使得在大排量车上有优势的通用深受其害。三、美国东西海岸和大众对大型车在“文化观念的差异”是对通用发展最大的危险。
CDS市场告
4月1日,欧洲信用市场又经历了黯淡的一天，资产市场下跌，对于信用市场的担忧越来越多。近期债券市场出色的表现已逐渐消失，信用投资者正面对政府决策带来的越来越多的压力，如通用公司破产问题。垃圾级企业债CDS扩大至956.17个基点，投资及企业债CDS收176个基点。美国信用市场情况也糟糕，北美CDX投资级指数扩大2.82基点至195.51基点。日本CDS指数收高20个基点，至425基点。
美国证券交易委员会（SEC）勘察信用评级公司的漏洞
SEC将继去年4月15日之后继续举行会议讨论SEC的规则制定初衷，例如利益冲突，竞争和透明度等。与会人员将包投资机构，金融服务公司，政府代表，信用评级公司和学术界相关人士。2006年秋天，国会通过了信用评级公司运营法案，首次赋予SEC监管信用评级的权限。该法案于次年6月执行，委员会对三大信用评级公司实行一个长达10个月的系统检查，但依然还有许多悬而未决的进一步的提高评级公司责任感、透明度和竞争性的改进计划。SEC主席表示，SEC虽然听到部分对于评级公司和金融市场监管疏忽的指责。这更有助于提高对该行业积极作为并考虑是否悬而未决的建议。
资本管理者在想什么？
继1、2月份资产价格价格大幅下跌，3月表现相对平稳，尽管处于全球经济衰退的当下，资产价格并未持续下跌，荡趋势暂时延缓，但是，不断增加的经济问题使得市场前景并不明朗。上个月一个人们关心的信号出现增长，IMF和OECD预测今年全球GDP继续下跌。OECD与此前IMF估计的0.5%-1%的衰退相比更加悲观，可能降低4%。根据上个月市场表现，新兴市场股票市场猛增14%，美国股票市场也实现强劲反弹，增长接近9%。虽然近期种种迹象表明，市场有些回暖迹象，但是，我们不能忘记市场依然是熊市，并且还未结束。根据我们的估计，这种状况至少要持续1个季度，2个季度甚至更长时间。股票市场是经济复苏的先行指标，当一次判断经济复苏为时尚早。目前，市场中有大量的现金流，战略投资者还应保持警惕，并适量适时抛售。但现在还不是呼吁投资者大规模补仓的成熟时机。
奥巴马小企业援助计划受质疑
在奥巴马宣布一项旨在刺激对小企业放贷的总额逾150亿美元的方案后，此类贷款的主要提供者纷纷表示该计划的执行不会遂愿。因为虽然该项措施得到了工业部门和政府的普遍支持，但由于方案本身要求参与放贷的金融公司将对小企业的放款转卖给政府，而购买此类贷款的资金正是7000亿计划中的一部分，这就使得接受援助的贷款机构不得不遵从一个附加条件，即放弃所有者权益给政府并限制高管薪酬，而这对参与放贷的金融公司来说将会是一件难以接受的事情。
高盛分析师认为美国经济已出现衰退缓和迹象
高盛首席经济分析师周三表示，美国经济好几个月来首次出现可能即将走出谷底的迹象。高盛全球经济研究部门负责人JimO'Neill指出，在主要领先指标之中，根据供应管理协会3月制造业告数字,'新订单减去库存'的这项指标，是一道曙光。高盛的每月'全球领先指标'指数中，即涵盖这项指标。O'Neill指出，该项指标在3月升至正9,而2月时为负0.7,这是好几个月来美国经济衰退情况可能正在缓和的最强烈讯号。高盛目前预测美国2009年经济萎缩1.3%，但2010年将成长2.8%.。O'Neill指出,距离美元地位出现剧烈变化还很遥远.。
外国央行难以继续为美国赤字融资
IMF的数据显示，2008年的美元储备占全球储备资产的份额为64%，这与2007年几乎没有差别。其中，发达经济体的美元储备份额从66.9%上升至68.1%，新兴经济体（除中国外）则从61.3%下降至59.7%。然而，事实是全球储备的增长从而美元储备的增长已现颓势。2008年第四季度，新兴经济体的美元存款下降了1100亿美元，因为它们不得不靠出卖储备资产来应对大量的资本外流，而未将数据呈给IMF的国家的美元储备也下降了550亿美元。联储的数据显示，虽然各国央行仍然在购买美国国债，但这种需求却赶不上债券发行的速度。由此，大部分美国2009年的财政赤字将不得不由其内部融资来实现。
美国各银行考虑购买同行有毒资产
接受了政府援助的美国银行，包括花旗集团、高盛、摩根士丹利和摩根大通，正考虑通过政府新的公私合营购买问题资产计划购买同行出售的有毒资产。此举可能会引发争议，因为政府公私合作计划的一个主要目的，是帮助银行出售、而不是购买不良证券和贷款。这项计划向投资者提供条件优厚的贷款。银行若想购买有毒资产有三种选择：申请成为购买不良证券的4到5家基金管理公司之一；投标购买打包的不良贷款；或是买入其它机构设立的基金。虽然政府计划不允许银行购买自己的资产，但没有禁止购买其它银行出售的证券和贷款。
美国失业人数升至26年来新高
周四劳工部数据显示,美国上周请领失业金人数升至26年半来高位,反映出失业人数尚未触顶.美国 3月28日当周初申请失业金人数从上周的65.7万人升至66.9万人,为1982年10月2日止当周以来最高水平.3月21日止当周续领失业金人数增加16.1万人至573万的纪录高位,意味着谋得新职的难度加大.保险失业率亦由上周的4.2%增至4.3%,为1983年5月以来最高水准.失业率上升将是经济复苏的一项主要阻力。
躲猫猫
美国财务会计准则协会的市场定价准则很快就会有一个修改后的新的结果。银行的问题资产可能被借由第三方进行非常好的粉饰。笔者认为一定程度放宽衡量问题资产的市场定价准则对于银行而言是需要的。亚洲股票由于汽车产业销量上升的带动下开始复苏。欧洲中央银行早于此前降息50个基点的预测采取降息行动下调25个基点，鼓励个人信贷行为。同时，英国房价指数出人意料地呈现环比上涨。继上周40年期的金边债券拍卖失败之后以15.9亿美元取得30年期的胜利。自11月份之后，像铜这样的大宗商品价格出现上涨。中国3月份PMI自去年9月以来首次上涨到50的水平，并达到08年5月最高涨幅。
CDS与FASB
当下美国财务会计准则协会（FASB）会计准则在资产定价方面留给银行过多的余地。各大银行的CDS指数从去年的最高水平极度收缩。
花期银行——大概维持在40基点水平
美国银行——降低50个基点
富国银行——降低30个基点
摩根大通——降低15个基点，所有都回到了一周最低水平
MS和GS都下跌大约30个基点。
问题是银行都采用市场定价模型，可以帮助它们调整资本比率，但是，面对房地产市场和消费者，市场规则并未改变。有趣的是，银行当前可能持有的资产总额是否是按照当前的资产价格计价，它们能否尽快偿还TARP计划的贷款和摆脱国会的困扰？
花旗建议投资者看跌银行
因衍生品交易市场近日显示银行业在经历43%的反弹之后，可能会重返跌势，股价下滑的风险在增加，花旗建议投资者买入金融公司的看跌期权。而分析师称，花旗在众多经济危机时发表的言论与市场走势背道而驰，再加上会计准则的改变，应该与花旗的提示反向操作。
为什么政府刺激方案无效？
在一篇博文里，DanW分析了为什么美国政府援助计划将不会奏效。通常政府的救助之所以有效，在于救助金在经济中循环流通，并达到刺激经济的目的。但是，此次大批量的的救助金却因为5个原因无法在美国经济中流通：1、大部分消费者和企业深陷债务中，结果是救济金被用于偿还利息（因为利息是指数式增长）而非债务；2、成千上万的美国人为退休和后代接受教育作准备的储蓄金等至少损失了一半，结果那些有幸能获得援助的人只会将救济金储蓄而非小幅；3、大部分人都知道政府援助必将带来税负的增加，其结果是为应付将来增加的税收，人们选择储蓄，不愿消费；4、无数投资房产的美国人损失惨重，这也是政府援助无法进入流通渠道的原因之一；5、容易被忽略的是以前金融机构的巨额利润很大部分被用来消费奢侈品，现在这一部分消费不存在。总之，美国政府的刺激方案不会对经济产生“刺激”。
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