华尔街劫持美国政府

　　

　　： 大洋网

　　

　　

　　

　　图：美国财长保尔森

　　

　　布什总统很不幸：在他上任第一年的九月，纽约世贸中心双子塔遭恐怖袭击倒塌，纽约国际金融中心地位在硬件上遭受惨痛一击；在他上任后的最后一年九月，持续一年多的次贷风暴终于演变成百年一遇的金融大海啸，令华尔街金融体系摇摇欲坠，纽约国际金融中心地位在软件上遭受比“九一一”更加惨痛的袭击。前后八年，两场沉重打击，世人都在问：美国金融究竟怎么了？

　　

　　这场金融大海啸，是自一九二九年经济大萧条以来美国遭遇的最大规模金融风暴。美国联邦政府连日来不断推出直接干预市场的“组合拳”，显示出布什政府更坚定采取干预手段、全面遏阻危机蔓延的决心。

　　

　　这场空前的干预行动令美国元气大伤。为了解救华尔街，美国政府向国会申请高达七千亿美元的救援金，用以接收不良房贷和不良资产，而在此之前，美国已经动用了二千亿接管房地美和房利美，用了八百五十亿解救国际集团，用了三百亿协助摩根大通收购贝尔斯登。总体来看，美国政府在整个金融大救赎活动中，至少动用了一万亿美元以上的资金。这些钱，相当于伊拉克战争的开支加上五角大楼一年开支的总和，也相当于美国国内生产总值的百分之七和应偿还债务的百分之十以上。

　　

　　监管失效造成双输局

　　

　　在去年危机爆发前，美国联储局尚拥有八千亿美元的资金可以使用，如今不仅消失殆尽，还要另辟资源，且要动员西方所有发达国家的央行，采取一致行动，为市场输入资金。这场大解救，也将美国的债务水平，从十点六万亿美元上升到十一点三万亿美元。接管“两房”后，政府现在又担负着五万亿美元的抵押贷款，或近一半未偿还的住房贷款，此外还拥有八成以上的新借出按揭贷款。美国是个常年贸易逆差的国家，且婴儿潮一代又迈入老龄化，因此如何解决这些庞大的债务，将是美国未来几年面临的严峻问题。

　　

　　可是，这场金融大海啸究竟是怎么发生的呢？

　　

　　许多美国人认为，这场危机事实上是由于美国监管机构对银行家、银行、对冲基金、保险公司以及其它市场参与者长期监督管理失败造成的，也是美国金融体系的失败。当市场游戏者与政府进行高风险博弈时，由于游戏者缺乏透明度和有效监管，最终导致政府与金融界双输的局面。

　　

　　《纽约时》社论认为，如果监管部门早点加强监管、有关官员敢于对风险贷款和其它可疑的做法提出质疑，这场危机本来是可以避免的。长期的过度借贷及信用崩塌，最终导致金融系统无法通过自我疗伤机制来反弹。

　　

　　说到监管，不得不提到布什政府八年施政的几任财长。布什政府的前两任财长奥尼尔和斯诺均缺乏华尔街经验，所以没有及时地就华尔街利用复杂的金融工具主导金融市场的风险提出警告。对于房利美和房地美，早在二零零二年开始，布什政府就呼吁立法监管“两房”，但国会两党恶斗以及“两房”庞大的院外游说力量左右着国会，最终导致无功而返。前联储局经济学家莱因哈特认为，布什总统本该给予财政部、联储局和联邦存款保险公司更大的监管授权，国会也早该召开有关听证会。因此，这场金融危机，白宫、国会和两党都难辞其咎。

　　

　　美政治已被经济绑架

　　

　　因此在不少人看来，这场金融海啸的发生，是历史的必然。在美国当前这种政治气氛和两党恶斗的政治环境下，政治事实上已经被经济绑架，严格来说，美国的经济命脉被华尔街绑架，谁敢动华尔街利益集团，谁的官位就难保。而华尔街也常常在政治中两面下注，以谋求好处。

　　

　　前美国证券交易委员会主席威廉唐纳森，因其本身就是华尔街著名的银行投资家，深谙华尔街弊病，在任内大刀阔斧改革，要求加强监管对冲基金和互惠基金，最终就因树敌过多而丢官。因此有专家说，这场金融大海啸，不仅是布什八年执政之过，还应向前追溯到克林顿时期，不是伯南克无能，格林斯潘也难辞其咎。允许商业银行混业经营，跨进投行和保险业务的法律，就是克林顿在任内一九九九年签署的。用哈佛大学经济学教授肯尼思罗戈夫的话来说，这场危机是布什政府承继了克林顿时期遗留下来的借贷文化和房地产泡沫而造成的。

　　

　　当危机没有发生时，奉守自由市场经济理论为神明的经济学家和保守派政府，都以为市场这只「无形的手」的力量是巨大的，因此一旦加强监管的声音出现，立即就像飞蛾扑火般惨遭灭亡。在这一点，格林斯潘似乎对利率杠杆的作用迷信到痴迷的程度，只相信市场“无形的手”，却轻视政府对经济的协调和干预作用。因此当深谙华尔街弊病的保尔森上台着手整顿时，已经来不及了。

　　

　　美经济体系存在病态

　　

　　纽约市立大学经济教授德佛润认为，这次金融危机显示美国经济体系是病态的，基本的老问题仍然存在。要整顿金融市场的乱象，就要改善联邦政府赤字，削减公司税率，让美国公司与外国公司在相同的基础上竞争。

　　

　　不过也有人认为，这次金融危机的根源在房地产投机。当政治被民粹主义主导时，白宫和国会都想实现居者有其屋的“伟大理想”，以便让更多的人拥有自己的房屋。他们过分信赖市场的作用，以为自由市场能够帮助到穷人实现拥有自己房屋的梦想，最终导致了借贷市场的混乱。

　　

　　波尔大学教授郑竹园认为，次级贷款本身就是一连串的大骗局，营建商、房贷公司只顾有钱进来，不管买主是否负担得起，投资银行将房贷债券打包，只顾卖给投资人，不管是否物有所值。

　　

　　华尔街演变成大赌场

　　

　　北美金融家协会会长张子成告诉记者，他认为危机的根源在于美国的金融业推动了实业的依托，以至于体质虚弱。他说，随着经济全球化的发展，美国企业国际化程度提高，银行金融业在这个过程中失去了本土实业的支撑，可是却仍要保持高速增长，因此过分纵容了衍生金融产品的发展。

　　

　　十余年来，数学家在华尔街大行其道，通过复杂的运算制订出常人根本看不懂的数学模式。美国万通证券董事长崔英认为，华尔街某些金融产品的杠杆在高达三四十倍的高风险下，仍然有很大的市场，这就埋下了今天的问题。

　　

　　达拉斯得州大学教授杜马斯则认为，华尔街本该是企业融资的工具，却演变成第二个拉斯韦加斯，成为金钱游戏大赌场。大家都在追逐高利润，却忽视了基础性行业的资金需求。　在全球化的世界里，即使你穷得一无所有身无分文，即使你可以躲得过战争的枪林弹雨，却无法在一场金融海啸中置身其外。这就是经济全球化格局给地球村的每个人带来的最深远影响。

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